麦格理：粤海投资(00270.HK)评级为“跑赢大市” 目标价看高13.3元

麦格理将粤海投资(00270) 评级由“中性”上调至“跑赢大市”，目标价由10.5元上调至13.3元，主要因为该行对公司之项目收益看法转为正面。集团母公司透过注资提升股份分派，而且2015至2017年集团的香港供水收费提升好于预期。该行相信，公司目前有足够资金，香港供水业务提供稳定现金流，预计公司可获得更多项目或提升派息。

该行指出，自1998年粤海集团债务危机后，粤海投资一直在并购方面进度缓慢，但最近12至18个月，集团获母企注资及参与公私营合作项目的进度上，都比预期积极，故该行对公司2016至2018年新增项目的看法转为正面。而且在2009至2015年间，公司的分派比率由30%增至51%，该行预计没有重大新项目的话，公司会持续提升分派。