大摩：升财险(02328)目标价至12港元 重申“增持”评级

智通财经APP获悉，大摩发表报告称，上调对中国财险(02328)盈利预期，以反映税务下调，并认为其估值折让并不合理，因公司持续取得双位数增长和未来进一步业务改善，该行重申对其“增持”的投资评级，目标价由11港元升至12港元，相当预测今年账面值1.4倍。

该行指出，中国财险自2015年起估值下跌，虽然股本回报有增长及市占率稳定，但公司能够在周期底部的环境下仍然获得11%的股本回报率，因此认为目前的估值属不合理。

大摩表示，中国财险管理层开始出现新的转变，包括针对盈利能力，确保稳定佣金收入、新增汽车零部件和收窄和竞争对手相比的赔付比率等。该行上调对财险今年盈利预测13%，并调高对其2020年及2021年盈利预测各3%及6%。