花旗：予易居(02048)“买入”评级 目标价13.8港元

智通财经APP获悉，花旗发表研究报告，给予易居企业集团(02048)“买入”评级，目标价13.8港元。花旗称，作为中国最大的房地产交易服务机构，易居构建的可扩展的交易网络有效连接开发商、购房者、经纪人等，为公司构筑了强大的竞争优势。

花旗表示，易居的商业模式建立在中国巨大的房地产市场基础之上，公司作为最具备竞争力的房地产交易服务商，具有“大数据”货币化及销售渠道上的优势，其“一体两翼”商业模式具备高增长潜力。

该行还称，鉴于易居与开发商拥有紧密联系，从而获得丰富销售渠道和货源，这将支持公司销售业务继续保持领先优势。大数据和咨询业务以及快速增长的“房友”经纪网络，也将带来销售额的高增长空间。此外，易居作为典型轻资产企业，现金流表现强劲，这为未来更高的股息支付提供可能。

数据显示，2018年，易居全年一手房代理收入47.6亿元，同比增21.1%。而截至去年底，公司拥有已签未售的储备项目面积达2.82亿平方米，将增强未来代理收入稳定性和预测性。同时，易居房地产数据及咨询服务去年全年收入7.7亿元，同比增长22.9%；而房地产经纪网络服务的房友门店已布局全国56座城市，突破10000家；通过易居房友为开发商销售新房成销总额347.2亿元，公司收入4.2亿元，比去年同期分别增长470.1%和445.8%。