富瑞：中移动(00941)现价提供重要价值 非首选股仍吁“买入”

智通财经APP获悉，富瑞发表研究报告称，中移动(00941)的股息是其股价的最大推动力，而现价显示长期股息增长只有3.83%，该行认为预期增长过低，较为不合理。该行又称，中移动非首选，但其在现价能提供重要价值。该行仍首选中联通(00762)。该行予中移动“买入”投资评级，目标价104.11港元。

该行表示，中移动股息复合年增长4%，意味着至2025年的派息比率只有51%，较2018年只升2个百分点。另外，中移动2025年的股息只占自由现金流(FCF)49%，该行预计5G不会延期。该行还指出，中移动累计股息支付仅为2019-2025财年净现金加预测FCF的41%。此外，该行还预期中移动的新管理层派息将会较慷慨。