大摩：维持碧桂园(02007)“增持”评级 目标价12.82港元

智通财经APP获悉，大摩发表研究报告表示，预期碧桂园（02007）在销售及行政开支(SG&A)及少数股东权益增加下，中绩表现按年持平，核心盈利有高单位数增长。该行维持其“增持”评级，目标价12.82港元。

该行预计，碧桂园中期收入年增长40%，毛利率在27%水平维持平稳，核心盈利有高单位数增长，净负债率保持在60%水平以及派息比率维持在30%水平。虽然碧桂园上半年销售额年下跌9%至2820亿元人民币，但仍完成公司全年目标的52%，而行业平均表现为销售额按年增23%，达到全年目标的48%。自4月起集团加快土地收购，首季土地收购成本仅150亿元人民币，而首5个月用于收购土地的开支为930亿元人民币，占期内合同销售额42%，而公司全年预算为1500亿元人民币。