野村：因车险监管加强 上调中国财险(02328)目标价至11.03港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，野村发表研究报告称，中国银保监会最近发布措施表示，要进一步收紧汽车保险业的监管，并惩罚破坏市场秩序的大型企业和忽视监管的中小型企业，预计车险佣金将继续有改善。该行将中国财险（02328）的目标价上调3.76％，由原来的10.63港元升至11.03港元，并维持“买入”评级。

该行表示，将中国财险的2019至2021年的盈利预测上调12％，而股本回报率（ROE）预测上调14％。自中国银监会及保监会合并后，银保监会采取了多项强而有力的监管措施去应对市场混乱，但只有少量的保险公司因违反车险法规而受到处罚。不过最近银保监会多次发布公告，加强车险监管。

该行指出，商业车险的佣金比率将会继续有改善，虽然一般和管理费用（G&A）可能会相应上升，但费用率将会跟随佣金比率而下降，同时相信费用率的下降将超过损失率的上升，因此综合成本率会有所改善。