野村：降长汽(02333)目标价至3.4港元 维持“减持”评级

智通财经APP获悉，野村发表研究报告称，因长城汽车（02333）中期业绩发盈警，下调下半年销售目标，预示下半年增长放缓，与汽车业下半年复苏的预测相反。该行认为长汽减价只能短暂地提高上半年销量，相信该公司将面对销售低于预期和较低盈利能力的双重打击，将其目标价由3.7港元轻微下调至3.4港元，维持“减持”评级。

该行指出，长汽的平均售价在今年第二季年同比下降13％，反映汽车产业一旦减价，顾客在习惯较便宜的售价后，平均售价便难以重新调高，因此该行调低对长汽的平均售价预测3％、销量预测5-8％及毛利率预测1个百分点，使得长汽今年和明年度的每股盈利预测下调27％和24％。该行认为较短的产品周期，为研究开发部增加额外的负担和营销成本，对沽售毛利率造成影响。