美银美林：重申长和(00001)“买入”评级 降目标价至96港元

智通财经APP获悉，美银美林发表报告称，重申长和(00001)“买入”投资评级，目标价降4%，由100港元下调至96港元，反映下调对其每股资产净值(NAV)预测，主要源自上市公司投资(特别是加拿大赫斯基能源)股价下滑及外汇等因素变动。

该行表示，预计长和上半年核心盈利年增长2%至184亿港元。随着收购意大利流动电信运营商Wind Tre余下50%权益，长和盈利增长将加快。不过，该行预计其利好作用被外汇变动所抵销，另油价下滑打击赫斯基表现，出售基建投资90%权益给长实等牵头财团带来收入损失。因此，该行预计长和中期息年增长仅1%，并下调长和2019至2021年各年每股盈测1%至2%，反映赫斯基盈测下调及外汇变动因素。

该行指出，如果英镑汇价稳定，预计长和今年下半年盈利增长将加快，源于其基数较低。长和现价相当于预测NAV折让43%，较过去15年历史均值低出近一个标准差，估值吸引。该行短期内未看到长和催化剂，仍需观望，以其现估值来看，如果英国脱欧能达成协议或有其他价值显现的行动，预计长和股价将有理想反应。