野村：升金蝶(00268)评级至“买入” 下调目标价至8.7港元

智通财经APP获悉，野村发表报告表示，金蝶国际(00268)上半年发盈警，预期云业务收入增长50-60%，并且管理层重申云业务到明年会占收入60%。该行上调对金蝶投资评级，因公司目前正转型至SaaS(软件即服务)业务，由原来“中性”升至“买入”，但将目标价由10.8港元降至8.7港元，此按现金流折现率作估值，相当于预测明年市盈率15倍。

该行指出，虽然金蝶旗下传统ERP业务放慢，影响纯利和经营现金流，但公司目前正转型至SaaS业务，相信有助公司抓紧在云业务的增长机会。该行降2019至21年的ERP(企业资源计划)收入预期7-16%，但升云业务收入预期1-2%，同时决定下调对金蝶2019年至2021年纯利预测各15%、19%及23%，分别3.9亿、4.67亿及5.78亿人民币。