麦格理：升统一(00220)目标价至11港元 维持“跑赢大市”评级

智通财经APP获悉，麦格理发表研究报告表示，统一企业中国(00220)次季业绩稳健，期内纯利年同比增长34.9%至6.17亿元人民币，较该行预测高出18%，反映即使市场放慢，统一高端化的策略仍见效。该行上调今明两年盈测分别8.9%及10.5%，维持“跑赢大市”评级，目标价由10.1港元升至11港元，相当于明年预测市盈率25倍。

该行指出，统一上半年收入年增长2.2%，方便面表现跑赢饮品业务，高端方便面增长健康，估计今年方便面及饮品销售将分别年增长1.3%及2.4%。受惠原材成本管控、增值税优惠及产品组合升级，上半年的毛利率年增长3.1个百分点。

该行还表示，尽管市场竞争激烈，该行相信其高端化策略可助公司避开价格战。由于资产负债表健康，预计未来有能力维持高派息比率。该行估算未来三年统一维持派息比率达100%，今明两年股息率分别将达4.3%及4.7%。