中信证券(香港)：福寿园(01448)稳健增长有望持续 予目标价8.6港元

智通财经APP获悉，中信证券经纪（香港）发表报告表示，福寿园（01448）作为行业龙头，具备行业领先的经营能力和品牌力，有望借助外延扩张提升行业市场占有率。公司土地储备充足，提价空间明确，稳健增长有望持续。不考虑潜在的大型收购，维持2019-21年EPS预测0.25/0.28/0.21港元，对应PE 23/20/18X，予目标价8.6港元，建议投资者关注。

该行指出，1H19公司营业收入9.12亿港元（+15.5%），拥有人应占溢利2.97亿港元（+13.3%），符合预期。公司业务已进入15个省市区，运营21座墓园和22间殡仪设施，上海以外区域对集团收入贡献首次过半。1H19公司整体利润率为50.5%，此得益于墓园服务业务成本控制的改善。此外，公司还推动签约项目落地、竞标政府项目的有偿管理服务等方面进一步扩展业务版图，实现持续增长。