招银国际：上调信义光能（00968）目标价至4.08港元 维持“持有”评级

智通财经APP获悉，招银国际发表报告称，信义光能（00968）2019年上半年净利润同比下滑21.6%， 较市场预期同比下降15-20%略低。该行将信义光能DCF目标价略微上调2%至每股4.08港元，维持“持有”评级。

该行表示，2019年上半年，受光伏玻璃产品销售均价同比明显较低以及提供较少的EPC服务影响，信义光能收入同比下跌4.3%至39.97亿港元，整体毛利率同比下降3.2个百分点至39.3%，毛利为15.72亿港元。公司宣布上半年派发股息5.5港仙，维持慷慨的派息率于45.6%。

该行指出，光伏玻璃售价在9月份存上涨动力，预期下半年光伏玻璃出货量将环比增长15%，管理层也预期光伏玻璃将随国内出货需求启动在9月存上调可能。另外，公司维持在2020年每个季度新增1条日熔量1000吨光伏玻璃产线计划，更新后的产量指引显示公司2020年有效产能增长将达42.1%。