业绩会实录 | 中国通信服务(00552)：预期下半年收入维持低双位数增长，5G收入将在明年释放

智通财经APP获悉，8月27日，中国通信服务(00552)在香港举行2019年中期业绩会。

会上，公司董事长张志勇表示，上半年，公司整体业绩保持平稳增长。面向数字经济时代新形势，进一步明确了“新一代综合智慧服务商”的新方向。

当前，宏观经济稳中有进、产业结构加速升级、内需贡献持续升高、服务业市场空间巨大。随着5G、物联网、云计算、人工智能、大数据进入实质性发展阶段，数字经济成为引领经济发展的新动力。随着5G在各行业信息化、智能化推进，也随之带来了相关运行维护需求。

公司上市13年是一条不断转型之路，面对未来的机遇与挑战，公司将继续转型以应对宏观环境，行业环境的变化，确保高质量发展。

财报显示，该公司上半年经营收入达到人民币560.49亿元(单位下同)，同比增长10.4%;经营毛利为63亿元，同比增长2.0%;公司股东应占利润为17.12亿元，同比增长7.3%;每股基本盈利为0.247元，不派息。

集团来自国内非电信运营商集团客户市场收入实现210.65亿元，同比快速增长28.5%，占经营收入比重为37.6%，首次成为该集团第一大客户，对上半年总体新增收入贡献为88.8%。来自国内非电信运营商集团客户市场的核心业务收入增长更快，同比增长率为33.3%，占该市场收入比重为91.5%，同比提升3.4个百分点。

以下为智通财经APP整理的业绩会问答实录。

问：在现在经济大环境下，对公司的业务以及下半年的业绩有没有影响？对下半年的5G市场怎么看？

答：公司确实面临着外围经济环境的影响，但这几年的转型取得了良好的进展，在业务推进过程中，包括动能转换、以及在集客市场和OPEX市场取得了不错的进展。尽管面临着复杂多变的形势，但是公司在持续转型过程中形成的新一代综合市场更加稳定。第二，随着5G的推进，我们能够完成年初定的目标，通过双轮的驱动实现收入双位数的增长，高出行业的水平。

5G方面，随着5G 牌照的发放，三大营运商投资并没有大的变化，只是结构产生调整。另外，5G从设计、施工、验收有一个时间过程，可能在今年的下半年5G带来的收入有限，更多的收入将产生在2020年。在5G的建设过程中，营运商在建网的过程有些资源的调整，来满足整体业务释放的需求。随着我们转型、资源调整，下半年收入指引持续低双位数增长。相信我们明年业绩将会加快增长，明年的指引也随着市场发展持续跟进。

问：公司要发展综合智慧服务商，和华为、BAT在针对客户技术上有什么区别？怎么看与他们的竞争关系？

答：综合智慧服务商是公司新的方向定位，公司刚刚上市的时候，主营业务还是在基建、施工和维护上。随着发展，信息化生产力逐渐的加大，逐渐加大5G客户的发展，从原来的建设、维护上升到现在的开发，包括随着信息化要求加强、智慧产品的累计、一体化服务能力的培养。随着能力的提升，公司在行业的影响力越来越大，能够开发智慧服务，公司13年转型的积累反映了整个社会智慧生活的趋势。有这样的积累，现在面临5G和人工智能，人工智能给社会带来的应用不仅仅是TO C，更重要的是TO B。所以通服的综合智慧服务是这些年转型的必然结果，也是信息化行业发展的必然结果。

第二，目前，不管是BAT、华为，还是营运商都在积极布局这些渠道。1）信息化和智慧化是社会发展的趋势，这块蛋糕不错；2、蛋糕做大重要的事大家发挥各自的力量把生态圈做好，不仅需要设备商、营运商、软件开发数据群，也需要通服这样综合的软件开发、咨询设计的引领。这个和客户共生的生态圈，伴随着客户不断的相伴相生，尤其是通服这样独特的跨地域跨专业，以及独特的本地的服务能力。所以我觉得这样的生态圈是相互合作的共生关系，围绕着这个丰富市场的综合智慧将引领软件开发跟进本地的服务。

问：公司和铁塔公司有什么合作，在网络虚拟化有什么贡献？有什么独门绝技？

答：中国铁塔是公司重要的合作伙伴，来自铁塔的收入每年都有持续的增长，和铁塔共同携手把行业网络质量进一步提高。通服和铁塔的合作是按照市场规律来打造的，相信未来会在智慧社会、网络强国等方面有更好的合作。

整个网络的虚拟化随着市场的需求和技术的发展，要求达到简洁、开发、安全、高效是发展趋势。通服在整个网络负责网络建设、网络运行维护外包和网络智能化，业务生态化，它是服务于营运商和网络虚拟化。因为营运商是一个专家级的客户，在我们服务营运商的过程中，可以说对CT的理解仅次于营运商。IT方面经过这几年，我们为社会提供一揽子的综合解决方案，包括原来为营运商提供的一些支撑项目，我们有1万名左右的咨询规划的团队，还有1万名左右具有软件能力的团队，我们目前在全国软件排名仅次于华为和BAT。另外，我们也是电子信息行业里十大领军企业。

过去我们主要是为营运商服务，现在是为整个社会服务，我们所从事的工作具有跨平台、跨连接、跨应用、跨区域的解决方案。而这正是未来智慧化社会需要具备核心能力之一，还有我们已经具备的七大能力。这些构成公司在这个领域独特的竞争优势，在未来的生态中，可能会有不同的时代，但是拥有通服的时代，一定不会是一个弱的时代。它会和市场形成互补，有利于生态的打造和发展。

此外，你们问道通服在光学技术上的能力？一是，我们的定位是服务商，不是营运商、也不是厂商，这本身就有定位的优势。第二，我能够提供横向和纵向一揽子解决方案。

问：上半年毛利率下跌是什么原因？5G可能在2020年才会产生业绩贡献，会对毛利率有什么影响？营运商在公司的收入占比很高，未来是否能够保持持续的增加？

答：毛利率确实一直在下降，主要原因是营运商价格敏感度比较高，成本压力大。第一，客户对项目的质量要求越来越高；第二，目前社会平均成本在加大；第三，公司需要加大成本完成转型。与此同时，随着5G的发展，整个营运商会给我们带来更多的收入，同时也会带来更多的集客智慧化。同时，营运商对价格的敏感度也是非常高的，营运商方面的毛利还是持续有压力，但是对集客来说，有一部分客户对价格的敏感度不高，加上我们有综合智慧的方案，集客市场可以缓解现在下降的毛利率。

目前收入结构主要分三块：集客市场、营运商市场和海外市场，集客是在5G发展带来巨大的空间，集客市场的收入会越来越高。但是运营商市场也是不断提升的过程，会有越来越多高价值的客户，收入结构也会越来越合理。