交银国际：降大唐新能源(01798)目标价至0.89港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，交银国际发表研究报告称，大唐新能源(01798)上半年销售收同比增长2.9%至44.92亿元人民币，归属母公司股东净利润下降7.2%至8.26亿元人民币，净利润低于市场普遍预期。基于中期业绩表现，该行下调对其今明两年每股基本盈利预测18.2%及9.6%，并调低目标价25.2%，由1.19港元降至0.89港元，维持“买入”评级。

该行表示，由于弃风率继续下跌及去年基数偏低，预计下半年公司风电发电小时数仍将增加，尤其是预计山东地区风况改善，可提高下半年电价水平。不过，受折旧提高的影响，预计公司今年全年的毛利率同比略为下降。

该行指出，截止6月底，公司累计装机容量9吉瓦，在建项目容量1.9吉瓦，公司预计年内能完成1吉瓦的并网，但预计实际并网量达到目标的约60%，明年才能实现更高的并网装机量。上半年公司计提了约8000万元人民币的在建工程减值准备，由于公司在建工程较多，可能需要继续计提减值准备。