2次讲话引发的猜想：黑田东彦对日央行政策失去信心？

从上周日本央行议息会结束至今，日本央行行长黑田东彦发表了2次公开讲话。智通财经梳理2次讲话内容发现，黑田虽然2次都提及货币政策，收益率曲线和通胀目标，但2次讲话措辞有所不同。

总体来看，黑田第一次讲话，无论是货币政策还是通胀目标均措辞较激烈，显示了黑田实现目标的决心，而第二次讲话，黑田则表示较平淡，引发市场人士猜想，是不是黑田也对日本央行政策失去信心了呢?

以下是智通财经整理黑田2次讲话内容：

货币政策方面，黑田2次讲话措辞强烈程度有所不同，第一次讲话黑田称“日本央行已准备好必要时采取任何可能的政策工具”，措辞强烈，显示黑田实施货币政策决心，而且第二次讲话则没有。值得注意的是，黑田在第二次讲话中还承认此前大规模资产购买政策是失败的。

第一次讲话，黑田表示，必要时会加速扩大货币基础，且日本央行已准备好必要时采取任何可能的政策工具。而进一步宽松的主要工具是再次下调负利率。同时，扩大资产购买仍是选项之一。黑田东彦称，只要对经济有利，就会毫不犹豫地调整政策。政策判断应该基于对整体经济的影响。

而第二次讲话，黑田表示，并没有迹象显示央行的超宽松货币政策导致了过度的冒险行为或是金融活动过热。在上周的议息会议上，日本央行将政策目标从基础货币转向利率。已持续数年的大规模资产购买未能让日本经济摆脱长达十数年的停滞局面。

通胀目标方面，黑田2次表述也有所不同，第一次讲话，黑田称将日本央行将尽最大的努力达到通胀目标，表明黑田实现通胀目标决心，而第二次则只是表示，央行将寻求最适当的收益率曲线，以实现2%的通胀目标，表述平淡。

收益率曲线方面，黑田2次讲话措辞一致均表示，控制收益率曲线能增强政策弹性及可持续性。