瑞信：升中石化(00386)评级至“跑赢大市” 目标价上调至6港元

智通财经APP获悉，瑞信发布报告称，石油化工的季节性需求上升，加上中石化(00386) 目前的估值低沉及低于预期，因此预计可触发估值重评。该行上调对集团的股份评级，由“中性”升至“跑赢大市”，H股目标价也由5.2港元上调至6港元。

该行表示，在感恩节、圣诞节等节日前的需求拉动以及库存补充，使今年9月的石油化工需求有复苏现象。而今年第三季度亚洲裂解装置的毛利率按季增长17%，虽然情况可能是暂时性，但可以推动中石化今年下半年的下游业务盈利自第二季的低位回升。该行上调对集团今年至2021年的每股盈利预测9%至11%。

瑞信表示，市场大致预期集团今年的派息比率会较低，但即使以该行较低的派息比率假设(料今年为60%)，以目前股价计中石化仍可提供7%的股息收益率，并且有强劲的估值支持。