里昂：内地银行首选建行(00939) 和工行(01398) 内地券商股首选华泰证券(06886)

智通财经APP获悉，里昂发布报告称，内地今轮货币放松周期，回想起上一轮宽松周期(2014年第四季至2015年上半年)，内地利率回落，但去杠杆政策同时降低高息产品的供应，与2014年第四季压制地方政府融资平台(LGFV)相似。

该行认为，内地目前周期是由收紧房地产政策，资产配置方面，难以寻找高回报以及高高质量并存的产品，变相令股票资产更吸引，预计带动内地券商表现，特别是高息券商股。

该行称，流动性增加有助支持A股市场，同时资本市场亦可有监管机构注视，有支撑政策，例如开放市场、吸引长线基金、企业管治，该看好华泰证券(06886) 。

该行表示，内地国有四大商业银行的股息回报达到6.1%，较10年期中国国债孳息率为高，而且更吸引在岸投资者，但需留意会受宽松政策，但目前认为已经在现价反映，在减息、支持中小企、接管小型银行等背景下，预计对内地银行盈利影响有限，该行首选建行(00939) 及工行(01398)。