富瑞：降华晨(01114)目标价至9.4港元 下调评级至“持有”

智通财经APP获悉，富瑞发布报告称，华晨(01114)股价自8月起升29%，并达至该行的目标价，公司于7月公布，特别股息主要来自华晨宝马合营的2019年股息，需要由出售华晨宝马合营25%股权所得扣减，预期未来派息也会扣减部份才会派发。

该行表示，长远来说，华晨宝马会继续为合营，但短期内利润会受压，因近期消息称宝马的经销店都有提供2-4万元人民币的现金回赠，推广3系车型，同时iX3将于2020年推出，预计需要很大的投资，所以预期华晨宝马下半年的盈利增长只有低单位数。

该行表示，目标价由9.5港元降至9.4港元，认为宝马的上升周期有限，评级由“买入”下调至“持有”。