瑞银：降中国中药(00570)目标价至5.4港元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，瑞银发布报告称，中国中药(00570)计划到2020年底将花费30亿元人民币资本开支，以设立约20家综合传统中药厂房，相信将为颗粒和外部销售提供原材料，该行估计这些厂房可带动销售和盈利能力的势头，但公司针对相关分部仍未清晰的财务计划，该行保守估计它们可在2023年左右达收支平衡。

该行估计，颗粒行业增长已由2017年时的20%加快至去年的25至30%，主要因为价格克制及推广努力等，而中国中药上半年在17个省份也实现逾30%的增长，带动该行对其短期增长潜力的信心，而市场规模较大的地区如广东、江苏及广西等地去年增长也维持在30%至50%的水平，反映公司渗透率仍未见顶，相信继续扩张至渗透率较低的省份有助其增长。

该行表示，将中国中药目标价由7.3港元降至5.4港元，维持“买入”评级。