法巴：首予邮储银行(01658) “持有”评级 目标价5.12元

法巴首次给予邮储银行(01658) “持有”评级，目标价5.12元。

该行报告指，虽然邮储银行负债及信贷风险有限，但建议不要急于购入该股，因其市价合理。

法巴对邮储银行维持审慎，包括预期邮储银行派息比率预计走低，因为其一级核心资本比率在上市后仍仍低于10%，公司对邮储银行服务价格控制更敏感。

法巴预测邮储银行2016-2018年盈利增长按年分别为6%、13%及9%，目标价相当于2016年预测市账率1.02倍及市盈率9.6倍，以2017年计预测市账率0.91倍及市盈率8.5倍。