投资者翘首以盼Q4财报，苹果(AAPL.US)除了iPhone11还有何看点？

本文来自微信公众号“美股研究社”。

距离2019财年第四财季收益报告还有一周时间，苹果(AAPL.US)股价再创新高。投资者的乐观情绪、鼓舞人心的iPhone销量，以及分析师的一系列升级，都是本轮牛市的一些催化剂。自10月初以来，苹果股价上涨8.5%，10月24日收于243.58美元。考虑到市场人气高涨，如果该公司10月30日公布业绩后股价突破250美元也就不足为奇了。

苹果公司9月10日的年度活动为其股票注入了新的活力。这次活动推出了iPhone 11，而这款智能手机的巨大成功将苹果提升到了一个全新的水平。自那次事件以来，该股已累计上涨逾12%。那些曾经对苹果的iPhone业务不屑一顾的人，现在有新鲜的东西值得思考了。这为苹果即将发布的第四季度财报定下了基调。除了iPhone 11之外，其他一些因素也让苹果在本季度与众不同。

苹果的新款iphone将于9月20日上市，距离第四季度结束只有十天时间。尽管如此，即便是在这么小的一个窗口，投资者也急于知道该消息的发布对其第四季度收入的影响。9月16日，苹果公司(Apple)分析师郭明池(Ming-Chi Kuo)预测，新iphone的订单需求将好于预期。

10月24日，消费者情报研究伙伴(CIRP)公布的新数据显示，在2019财年第四季度，近20%的美国iPhone用户购买了三款iPhone 11中的一款。与此同时，iPhone XR占了该季度美国iPhone销量的36%。

在中国乐观的销量

10月24日，瑞银(UBS)分析师蒂莫西•阿库里(Timothy Arcuri)高度看好苹果在中国的表现。他表示，与2018财年第四季度相比，苹果第四季度表现出了更好的季节性优势。阿库里说:"更重要的是，在过去两年半的下滑之后，过去三个月中有两个月出现了增长。"很有可能是价格实惠的iPhone 11推动了苹果在中国市场的成功。由于苹果一直只面向高端市场，iPhone的发货量一直在下降。

不过，该公司第四季度的业绩可能会看到来自中国的需求有所改善。Wedbush分析师丹尼尔·艾夫斯(Daniel Ives)在一份研究报告中写道，"我们认为中国对iPhone 11的需求迄今为止比预期高出约15%-20%，在未来几个季度里，中国仍将是推动iPhone 11强劲增长的主要力量。"大中华区占苹果总营收的近20%，iPhone在其中扮演了重要角色。9月份这个季度会出现反弹吗?

App Store收入

9月初，摩根士丹利(Morgan Stanley)的一份报告显示，苹果应用商店第四季度的收入增长可能超过预期。摩根士丹利的预测基于应用程序数据跟踪公司Sensor Tower的最新研究。该公司表示，8月份的应用商店收入创下了自2018年2月以来最强劲的同比增长。这也是自2015年初以来的最高月度环比增幅。摩根士丹利(Morgan Stanley)的凯蒂•休伯蒂(Katy Huberty)进一步预计，App Store 2019财年第四季度的收入增长将超过18%。她补充说，App Store正在朝着这个水平发展。

Sensor Tower最近的一次更新显示，在9月份的这个季度，苹果的应用商店公布了大约142亿美元的应用总收入。2018年同期，app Store的应用总收入为116亿美元。

App Store对苹果服务部门的贡献超过20%，该公司目前正专注于扩大服务基础。如果应用商店的收入好于预期，这意味着我们也可以期待服务部门的乐观结果。

苹果支付将成为新的收入来源

eMarketer表示，到2019年，美国可能会有近3030万用户使用Apple Pay。这一数字超过了星巴克2520万的预期用户基数。在苹果2019财年第三季度财报电话会议上，首席执行官蒂姆·库克透露，Apple Pay每月处理了超过10亿笔交易。他吹嘘说这项服务的发展速度比paypal快。eMarketer还报道称，Apple Pay比星巴克和谷歌更受欢迎。

投资者期待股市反弹

尽管第一季度对苹果营收的贡献最大，但第四季度对苹果来说尤为重要。在经历了三个不温不火的季度后，市场观察人士对苹果寄予了很高的期望。我们很好奇它的结果是否证实了这些预期。与此同时，瑞银(UBS)分析师阿库里(Timothy Arcuri)将苹果股价目标从235美元上调至275美元。