麦格理：维持国药控股(01099)“跑赢大市”评级 目标价39.86港元

智通财经APP获悉，麦格理发布报告称，国药控股(01099)今年第三季收入保持强劲，出现27%增长，表现优于该行预期，且高于上半年的增长23%，相信主要是受惠于医疗器械业务的贡献及零售业务扩展。

该行表示，国药的盈利已达该行全年预测的83%，但毛利率表现受到药品集中采购政策拖累而表现疲弱，第三季毛利率8.8%，低于第二季的9.2%，但高于首季的8.1%。由于集中采购政策使现金回款更快的好处尚未体现，导致应收款项天数延长，使集团今年的经营现金流达收支平衡有挑战。

该行表示，维持“跑赢大市”评级，目标价39.86港元。