交银国际：首予建业地产(00832)“买入”评级 目标价6.1港元

智通财经APP获悉，交银国际发布报告称，建业地产(00832)目前充裕的低成本土储足以应付四年的开发，即使不再购地，公司也有望于明年跻身千亿销售房企，预计公司将吸引更多投资者关注，从而释放隐藏价值，目前估值相对小型内房股较便宜，首予“买入”投资评级，目标价6.1港元。

该行称，建业地产今年上半年在河南省房地产市场份额超过10%，除了自主开发项目外，还经营一个轻资产的高利润业务板块，通过输出其项目开发能力，为其他地主管理项目，以赚取管理和品牌费用及利润分成。而截至今年上半年，公司在手轻资产项目131个，预计可带来合共超过40亿元人民币的管理收入，毛利率高于80%。

该行表示，预计2019年至2021年的收入和核心利润的年复合增长率分别为52%和89%，随着利润的飙升和派息比例提高，预计明年股息收益率将达20%。