中泰宏观：工程机械具有明显的“春节效应”与“圣诞效应”

“工程机械指数”源于大数据，指数含义是平均每台设备每月使用小时数。工程机械指数具有明显的“春节效应”与“圣诞效应”。我国10月工程机械指数同比大降14%，并且从今年6月份就开始持续转弱。我们对历史数据进行考察，Komtrax指数与工业增加值相关性较强，平均来看，该指数同比上升10%，则工业增加值同比平均上升0.37%。海外工程机械指数显示其他主要区域也在经历一致的走弱。

工程机械的“春节效应”与“圣诞效应”

“工程机械指数”源于大数据。日本小松株式会社编制了一套关于工程机械使用强度的指数—Komtrax指数。小松株式会社是全球最大的工程机械制造企业之一，该公司利用每台机械使用过程产生的实时大数据编制了Komtrax指数，其含义是平均每台设备每月使用小时数。指数越高，则工程机械使用时间越长，相应建设、生产活动越旺盛。

工程机械指数的“春节效应”与“圣诞效应”。观察我国的工程机械指数可以看到，2月通常是年内工程机械使用时间的低点，并且明显低于其他月份。以今年为例，2月使用时间是45小时，而其他月份平均使用时间是129小时。这当然很容易联想到“春节效应”，那是否也有可能是由于冬天生产淡季造成的呢？应该不是。我们同样观察北美工程机械指数，北美和我国气候接近，但是年内的指数低点是在12月。那么更合理的解释是北美存在类似我国“春节效应”的“圣诞效应”。