美银美林：上调华润啤酒(00291)至50.5港元 重申“买入”评级

智通财经APP获悉，美银美林发布报告称，华润啤酒(00291)仍是该行明年内地消费首选股之一，基于其增长及利率前景增强，维持对其今明两年核心每股盈利预测，并上调华润啤酒(00291)目标价7.4%由47港元至50.5港元，重申“买入”评级。

该行表示，估计润啤2018至2021年核心息税前利润(EBIT)及除税后盈利的复合年均增长率高于20%及50%。虽然行业7至10月的销量跌1.5%，但预期润啤的销量表现跑赢行业平均表现。

该行预计，在两轮驱动品牌组合(海外及本地)之下，其高端份额在未来3至5年内，将由14至16%(mid-teens)上升至24至26%(mid-20s)。喜力中国的整合预计今年年底完成，明年可以开始进行全国的交叉销售。另外，由于重大的重组已完成，相关开支由2020年起会明显下降。此外，内地未来的消费税改革预计为啤酒生产商带来中期潜在影响，或提供额外理由以提升价格。