聚美优品(JMEI.US)再提私有化，这次的价格合理吗？

智通财经APP获悉，聚美优品(JMEI.US)公告称，董事会已于1月11日收到了公司董事长、首席执行官兼代理首席财务官陈欧及其关联公司的私有化要约，拟用每ADS(美国存托股份)20美元的价格购买买方集团尚未持有的股份，该要约价较前一交易日收盘价溢价15%。此交易一旦达成，公司将从纽交所退市。聚美优品将成为买方集团拥有的私人控股公司。

有分析人士表示，聚美私有化可以给投资人提供一个相对有溢价空间的退出渠道，也有股民在各个渠道呼吁聚美私有化。

此前聚美曾有过一次私有化历程。2016年2月，聚美宣布收到来自聚美优品CEO陈欧、红杉资本等递交的私有化申请，准备以每ADS 7美元的价格进行私有化。陈欧当时表示，在目前的美股市场，聚美被严重低估了。私有化意味着公司再次进入创业的过程。

这个方案聚美的股东非常不满意，7美元的私有化价格还不及发行价的三分之一，而此后又下调了私有化价格，变成了3美元。这伤害了股东的利益，也让聚美在资本市场上的信誉受到损伤。

2017年9月聚美优品股东Heng Ren Partners还发表一封炮轰聚美优品不兑现诺言的公开信，声称收购要约价格过低，聚美股票价值至少是8美元以上。

所以2017年11月，陈欧撤回了私有化要约。

很多人会觉得，这次20美元一股的价格似乎是上一次的三倍，相对聚美1月10日17.43美元/股的收盘价的约15%的溢价，但事实并非如此。

聚美优品在2020年1月1日宣布，由原来的1股美国存托凭证代表1股A类普通股调整为1股美国存托凭证代表10股A类普通股。

也就是说，聚美优品当前提出的20美元私有化价格只是相当于当初的2美元。

不知道聚美的股东此次是否还会觉得自己的利益受损，毕竟，2016年2月之后，聚美的股价就再也没有达到过7美元。

2014年5月16日，聚美优品正式在美国纽约证券交易所挂牌上市，市值超过35亿美元。截至2020年1月10日，聚美的总市值约为2.07亿美元。

2017年，聚美优品收购了共享充电宝企业的深圳街电科技有限公司，陈欧将出任街电的董事长，聚美优品将占街电科技约60%的股份。正如陈欧所说：“聚美不只是一家电商公司，已经转型为一家时尚科技集团。”此次私有化，不知是否又是一次转型。