高盛：降万科企业(02202)至“沽售”评级 下调目标价至32.7港元

智通财经APP获悉，高盛发布报告称，调低万科企业(02202)A、H股评级，由“中性”降至“沽售”，H股目标价由35.1港元降至32.7港元，A股目标价也由35.1港元降至31.6港元。

该行称，万科仍是有质素的内房股首选，但是认为股价已接近合理价值，基于新目标价相对市价，A股潜在有2%跌幅，H股潜在升幅为6%，因此同时调低A、H评级。新目标价按2020年新估值，以及预期未来数年的销售将下跌。

该行预计，万科2020年现金盈利将升540亿元人民币，见顶，然后会逐步下跌。同时引入新的SOTP估值法，当中捕捉万科地产发展业务的内在价值，面对未来增长放慢。同时该行预测，由2020-2030年间，内地房屋市场将会逐步降至每年平均1万亿元人民币，万科作为市场领导者，在内地房屋市场占有率，会由2019年底的约4.1%升至占6.1%。