花旗：建滔化工(00148)目标价升至31元 仍为中资中型股首选之一

花旗发表研究报告，表示建滔化工(00148) 新近以2.71亿英镑(约25.57亿港元)，收购位于伦敦Fore Street 1号，名为Moor Place的11层高甲级商厦。总楼面面积23.68万方呎，相当于呎价1144英镑(约1.08万港元)。物业每月租金收入达115万英镑(约,085万港元)，回报率5%，与集团收租物业平均回报相当，集团租金收入对税息前盈利(EBIT)贡献将由今年16%升至2018年的预测18%。

此外，建滔化工最近锁定LG及比亚迪为其铜箔新客户，铜箔是制作积层板及电动车电池的上游物料，平均售价于第三季上升30%，积层板平均售价同期亦上升15%，该行认为积层板业务EBIT利润率将由今年上半年14.8%上升至下半年的预测18.6%。

化工业务方面，花旗认为，由于焦煤减产及油价上升，化工产品平均售价自7月底起上升超过70%，化工业务获得经营利润，扭转第二季轻微亏损状况。

该行预期化工业务EBIT利润率会由去年0.3%升至2018年的预测7%，此预计已反映2017年化工产品售价的潜在回调。

花旗上调建滔化工2016至2018年盈利预测25至33%，目标价由22.3元上调至31元，评级“买入”，并指该股今年仍是中国中型股首选之一。