中金：预计安卓产业链所受影响大于苹果 小米(01810)表现好于行业

智通财经APP获悉，中金发布报告称，通过整理可见，主要手机产业链的公司大部分于2月10日正式复工。但根据目前的情况，认为各大手机厂商复工后的产能爬坡将慢于往年。首先，湖北籍员工的复工时间可能将延后，约占整体员工数的5%至10%。

以珠三角为例，据国家卫健委2018年底发布的《中国流动人口发展报告2018》，珠三角来自外省的流动人口中，湖北省人口排名第四，达181.2万人，占珠三角省际流动人口的10%。

此外， 浙江省台州市规定全市企业原则上不得早于2月17日24时前复工，而部分省市和行业公司也在考虑将复工日期推迟到2月17日。员工人数越多的行业复工难度越大。由于消费电子组装行业需要的人数较多，因此复工的压力大于上游。尽管鸿海、比亚迪等公司均表示将根据政府要求在2月10日开始复工，但也有消息指出，复工的进程可能不及预期。鸿海和比亚迪电子(00285) 在近期均开始在厂区内设置口罩生产线，积极防控。

该行认为，需求变化渐趋明朗，预计安卓产业链所受影响可能大于苹果。据小米(01810)预计国内智能手机市场将显著下滑，但是线上渠道受到的影响相对较小。小米在2月5日的分析师会议表示，第三方研究机构预测极端情况下，国内智能手机市场出货量2020年首季度将下滑30至35%，全年将下滑10至15%。

但是该行估计，小米集团表现或好于行业，主要受益于公司线上销售占比较高(小米集团线上销售占比约为56%，高于OPPO的14%和vivo的20%)。小米集团表示，公司并未看到国内运营商5G建设放缓以及公司海外智能手机销售下滑的迹像。华为、OPPO、vivo 等品牌目前新机发布时间还没确定，有待后续观察。