2月25日开盘前瞻 | 逻辑不变前提下 耐心等待拐点机会

智通财经APP获悉，周一美国三大股指跌幅均超3.3%，道指跌超千点，跌破28000点关口，创去年12月11日以来新低。标普500指数、道琼斯指数今日均创下2018年2月以来的最大单日跌幅，纳斯达克指数则创下2018年12月以来的最大单日跌幅。截至收盘，标普500指数跌111.8点，跌幅3.35%，报3225.9点;纳指跌355.30点，跌幅3.71%，报9221.28点;道指跌1031.3点，跌幅3.56%，报27961.08点。

美股道指重挫逾千点，拖累港股ADR指数全日受压，按比例计算，收报26482点，跌337点或1.27%。大型蓝筹全线向下，汇丰控股收报55.34元，较港收市跌1.16元;腾讯控股收报385.09元，较港收市跌5.31元。

周一COMEX黄金期货收涨0.78%报1661.7美元/盎司，续创七年新高;COMEX白银期货收涨0.39%报18.685美元/盎司。欧美股市大跌，市场避险情绪升温。

国际油价全线下跌，NYMEX原油期货收跌3.82%报51.34美元/桶，布油跌3.99%报55.63美元/桶。市场担忧能源需求前景。

纽约尾盘，美元指数跌0.06%报99.2897，欧元兑美元涨0.08%报1.0855，英镑兑美元跌0.2%报1.2932，澳元兑美元跌0.33%报0.6605，美元兑日元跌0.75%报110.715，离岸人民币兑美元跌3个基点报7.036。

尽管昨日全球权益类市场出现大幅度调整，在小编看来，这仍然是一个介入的机会，只是美股的调整还没有到位，而且接下来随之调整的港股在短期内也不会有反攻的迹象。可投资者心理要明确，到底是什么样的原因导致股票出现了这样的调整?砸盘的原因能否得到改善?抑或只是天生的躲避风险的心理?上述问题如果只是观察中文媒体，可能得不到答案，甚至是更差的答案，但如果冷静对比和分析下相比会有不一样的结果。

中信证券策略团队最近发布了一则研报，提示到当前的宽松行情有可能趋于结束，而且也提示了三大信号。他们认为，市场短期仍有资金惯性流入和上行动能，但由于当前政策着力点转向有序复工，货币政策目标更重稳增长，宏观流动性宽松已难超预期，并建议投资者密切关注“填坑”行情结束的三大类信号，包括复工和2月数据等基本面信号，利率趋势等流动性信号，以及交易量和风格分化等市场信号。

这的确是较早一篇提示行情可能会结束的文章。不过何时能够兑现，还需要观察。目前来看，市场仍然对流动性抱有期待，而且小编昨日也提示过，周末领导的讲话也已经有了一定暗示。

今日恒指继续大概率会跟随美股做调整，拐点时机仍不明朗，但业绩期将至，个股行情还是会有一些的，只是投资者要当心的是彼时的大环境是否会限制绩优个股上涨，从而未能达到早期的目标价位。目前在经历了炒作线上概念以及特斯拉相关的概念后，市场似乎又回到了5G相关概念上了，这一概念不晓得能炒作多久，但众所周知的是，这是今年比较有确定性的概念，投资者可以充分把握机会。