瑞信:工商银行(01398) 净息差趋稳定 维持“跑赢大市”评级 目标价6.3元

瑞信发表研究报告表示，工商银行(01398) 第三季纯利730亿元人民币，按年跌0.2%，拨备前盈利按年跌1.4%。由于“营改增”改革，第三季收入增长按年减少7.2%，而撇除商业税的营业开支，按年跌2.3%。

该行表示，工行净息差趋稳定，按季增长1个基点。据工行表示，贷款重新定价周期已完成，有利于稳定毛利率。

瑞信称，工行不良贷款率按季增7个基点至1.62%，信贷成本稳定，第三季为61基点，而今年上半年则68基点。不良贷覆盖率按季续跌0.07个百分点至136%，连续三季低于150%的最低要求，但监管机构或将维持宽松态度。瑞信对工行维持“跑赢大市”评级，目标价维持6.3元。