富瑞：升长飞光纤光缆(06869)至“持有”评级 上调目标价至15.96港元

智通财经APP获悉，富瑞发表研究报告称，长飞光纤光缆(06869)去年第四季未经审核纯利为8亿元人民币，远胜于该行原先估计的轻微亏损，将其评级由“逊于大市”上调至“持有”，并上调目标价43.8%，由11.1港元升至15.96港元。

该行称，受惠于进取的营运开支控制、政府补贴2.16亿元人民币及销量较高，长飞光纤光缆去年第四季纯利表现胜预期，但对比期内收入恢复增长，毛利及经营溢利仍持续出现跌幅。

该行认为，从公司股价来看，相信最坏时期已经过去，但前景尚未见明显改善，原因是今年内地5G扩展规模仍然疲弱，包括电信商预期仅新建50万个5G基站、电信商年内资本开支也低于预期，加上中国移动(00941)近期光纤集采价格均价低至16万元人民币，而且由于公共卫生事件，中移目前已延迟对光纤的招标，加上行业销售成本也没有改善，该行认为公司今年及以后的前景依旧充满挑战。