中金：内银首季利润略超预期 光大(06818)及建行(00939)业绩高预测

智通财经APP获悉，中金发表报告表示，截止昨晚内地10家全国性商业银行已公布首季度业绩，包括五家国有商业银行(工农建交邮)和五家股份制银行(浦发、兴业、中信、光大、平安)。上述已公布业绩的全国性银行营收同比平均增幅为7.6%，利润则同比增长5.2%。总体看，银行资产负债表的扩张抵消了息差环比小幅下行的负面影响，资产质量没有出现大幅波动，业务稳定性好于预期，净利润也略超预期。

从资产负债表方面，该行称内银贷款、存款、总资产在首季度增长5.2%、6.1%、5.9%。在逆周期宏观和财政政策不断出台情况下，预计未来数月银行信贷增速依然会快于去年同期。光大(06818)和建行(00939)存贷款均较快增长，存款增17%及7.3%，贷款增6.7%及6.4%。

该行表示，内银行业首季度息差为2.07%，环比仅收窄4个基点。该行观察到内银资产收益率和负债成本正同时下降，考虑到近期政策和市场利率不断走低，该行预计，内银息差在第二季度将持续下行。手续费平均增长5.8%，其中兴业银行、浦发银行增速为27.8%和17.3%，而中信银行(00998)手续费同比下降6.7%。经营费用同比下降4.8%，成本收入比降至23.1%较低水平。

该行还称，建行、平安银行及光大业绩超预期；邮储银行(01658)、交行(03328)及浦发弱于预期。建行的贷款和营收增速在大行中领先；平安银行的高息差有助其营收和利润高增长；光大存款增速远超预期。邮储银行一季度贷款增速低于预期，因此息差未能维持，利润增速虽快于同业但未达到市场预期的双位数增长；交行利润增速已低于四大行，且资产报酬率(ROA)水平处于可比同业低位；浦发不良依然存压，覆盖率水平低于150%，可比同业最低。