花旗：重申长江基建集团(01038)“买入”评级 降目标价至54.5港元

智通财经APP获悉，花旗发布报告称，长江基建集团(01038)公告，英国政府建议自今年4月起适用的企业税税率将维持在19%，而非先前所颁布低降低至17%。如果已颁布或实质上颁布税率及税法，相关公司的递延税项余额需按预期适用的税率重新计算，长建预计于6月止六个月财务报表中摊占联营及合营业绩会出现14亿元的一次性不利影响。

花旗表示，因应长江基建最新公告，决定下调对其今年纯利预测14.7亿元或14.9%，至84.14亿元(同比跌19.9%)，并微降其明年纯利预测1%至91.89亿元。

花旗表示，重申对长江基建“买入”投资评级，将目标价由55港元降至54.5港元，此综合方式作估值，称其今年股息回报预测仍达5.4厘属吸引，较十年期美国国债孳息率0.66厘高出4.7个百分点，还称喜爱长建多于电能实业(00006)，因长建预测今年市盈率仅13.8倍，对比电能为18.4倍。

花旗认为，长江基建自1996年上市以来，每股派息保持23年的持续上升，相信公司今明两年纯利面临削减，但仍有能力保持派息上升，预计长建于2020年至2022年每股盈利预测各3.34元、3.65元及3.54元，也预计其2020年至2022年每股派息预测分别为2.49元、2.54元及2.69元。