瑞信: 特步(01368)目标价降至4元 评级维持“中性”

瑞信发表研报表示，下调特步(01368)目标价，由4.5元降至4元，评级维持“中性”。

瑞信称，特步第三季同店销售仅为中单位数增长，与第二季度相当，批发收入受压，主要因为存货组合调整，其2017年第二季接获订单只有低单位数增长。

瑞信下调特步2016-2018年度盈测2%、7%及7%，分别至6.786亿元人民币、7.262亿元人民币及 8.054亿元人民，主要因为存货组合调整，认为可能影响2016财年下半年度及2017财年上半年度销售，因而调低目标价。