麦格理：予香港中华煤气(00003)“跑输大市”评级 目标价10.4港元

智通财经APP获悉，麦格理发表报告表示，予香港中华煤气(00003)“跑输大市”评级，目标价10.4港元。该行表示，其目前估值达预期企业价值对EBITDA的19倍，认为其高估值溢价并不可持续。

该行表示，由于煤气盈利表现疲弱及削减去年红股分派，QPA煤气股价在去年7月至今年5月期间下跌了25%。但预计该集团股份将会有进一步估值重评，主因基本面展望疲弱，且需面对数个挑战。

该行称，煤气今年上半年及全年的盈利表现预计低于市场预期，上半年利润预计同比下跌9%，全年则预计跌1%。另外，该行预计，与同业相比，该集团的基本面前景表现疲弱，由去年至2022年的持续盈利年均复合增长率预计为6%，较同业的9%至15%为低，而其今年的持续股本回报率则预计为11%，也低过同业19%至24%。