美银美林：下调中国铁建(01186)目标价至10.3港元 重申“买入”评级

智通财经APP获悉，美银美林发表研究报告，分别下调中国铁建(01186)2020-2021年每股核心盈利预期8%及5%，重申“买入”评级，目标价由10.9港元下调至10.3港元。

该行表示，中国基建建造自3月中起加快，预计中国铁建收入将会有11%的同比增长，毛利也会在第二季度有所改善。不过，该行表示，公司第二季度海外项目利润受压，公路项目同比可能取得更多亏损，毛利在去年第二季度高于同业。此外，旗下四家附属公司去年底进行债转股，这将令盈利更多分配予少数权益股东。

因此，该行预计，公司核心盈利于第二季将同比跌12%，而预计下半年盈利增长表现强劲，在低负债和今明两年每股盈利增长不错的情况下，股份目前估值仍具吸引力。