瑞银：因行业前景黯淡 统一(00220)目标价降至5.38元

瑞银发表报告表示，统一企业中国(00220)第三季业绩亏损，该行认为是最坏时期或已过去的讯号，其股价自6月高位至今已累跌30%，瑞银决定将其评级由“卖出”升至“中性”，但在未来6个月看不到任何正面催化剂，基于饮料业务前景黯淡，下调对其2017及2018年每股盈测29%，EBITDA预测亦调低9%，目标价由5.47元降至5.38元，此按现金流折现率作估值。

该行表示，统一产品调整策略或将有助于明年大众市场产品收入平稳发展，但将会摊薄其盈利能力。该行称，统一股价自6月高位以来已累跌约三成，公司企业价值对EBITDA已回落至历来低位9倍，加上管理层早已看淡饮料业务前景，相信盈利下跌是预期之内。

该行又预期，旗下方便面业务与康师傅(00322)不会有过分激烈的竞争，因消费力度正在改善，整体内地方便面市场将持续升级。