中金：石药集团(01093)新创新药前景乐观 目标价升至10.2元

智通财经获悉，中金近日发表研报表示，石药集团(01093)前三季度收入为92.5亿港元，同比增长8.8%，净利润为15.7亿港元，同比增长26.1%，每股收益0.26港元。成品毛利率同比增长4.6个百分点至64.7%，该行将其目标价上调7.7%至10.2元，维持“买入”评级。

创新药品高速增长

前三季度，公司创新药品收入占公司总收入的38%，同比增长6.6%。以人民币计算，恩必普(NBP)同比增长高达48%，其中恩必普注射液同比增74%，主要因竞争对手产品使用受限及产品推广活动。肿瘤药物同比增35%，因药物招标慢于预期。公司将继续加强销售团队及终端覆盖能力。

普通药物覆盖率增强

该行表示，前三季度，以人民币计，收入同比增加9.1%，社区诊所销售团队目前超过1000人，未来将继续增长。

维生素C转盈

中金称，由于生产成本下降和试产份额扩大，前三季维生素C业务的营业利润达350万港元。

中金维持该公司2016/2017每股盈利预测分别为0.36港元、0.45港元，同比升27.8%、26.3%。目前股价分别为2016、2017年预测每股盈利22倍、17倍，鉴于公司新创新药物的光明前景及深度营销渠道，将其目标价上调7.7%至10.2元，维持“买入”评级。