生物科技公司扎堆上市！今年在美融资规模已破纪录，但风险也来了

本文来自华尔街见闻。

导读：今年生物科技公司的密集IPO以及市场对这些公司的热捧，令一些资深投资者担忧：很多新上市公司的主要产品可能还未获得批准，其安全性和有效性仍存疑，风险可能已经聚集到了一个很高的水平。

今年，生物科技类公司在美国扎堆上市，已经有分析师开始提示投资者相关风险。

截至8月7日上周五，今年以来在美国上市的生物科技公司IPO已经募集到了大约94亿美元的资金，超过过去历年全年生物科技类公司的全年募资金额，创下历史纪录。

今年上市的生物技术公司在IPO首日，股价平均涨幅达到34%，是该行业自2000年互联网泡沫以来的最高平均首日涨幅。

今年生物科技公司的密集IPO以及市场对这些公司的热捧，令一些资深投资者担忧：很多新上市公司的主要产品可能还未获得批准，其安全性和有效性仍存疑，风险可能已经聚集到了一个很高的水平。

01公共卫生事件下，市场对生物技术公司热情高涨

毫无疑问，今年生物技术公司扎堆上市和优秀表现与公共卫生事件相关。

不只是投资者追逐研究潜在疫苗来对抗病毒的公司，不少生物技术公司也获得了来自政府的投资。

今年的生物技术公司上市热潮，也让那些之前上市的公司在股票市场中获利不少。

根据Dealogic的数据，今年以来，生物技术公司通过增发筹集到的资金已经超过320亿美元，这也已经高于过去历年的年度最高值。

最受市场推崇的就是Moderna(MRNA.US)，这家公司的市值从70亿美元增至近300亿美元。目前，这家公司开发的疫苗正在进行三期临床试验。

除了Moderna，投资者很快就会有另一只与疫苗相关的股票可以投资：有媒体称，德国研发疫苗的生物技术公司CureVac BV有望于本月晚些时候在纳斯达克股票交易所上市。

但是，获得来自政府的资助、拉动早先上市的同类股票大涨，并不代表今年IPO的生物技术公司就没有风险了。

02生物技术新股已经“太疯狂了”?

理解生物技术类公司的最简单逻辑就是，公司的成败取决于公司关键药物的成败，而关键药物在上市前的各个阶段出现的任何消息，都可能让相关公司的股票产生波动。

很多专注于投资生物技术公司股票的资深投资者认为，市场对这类公司的热情可能过高，尤其是对于那些研发疫苗的公司来说。

Clear Bridge Investments的资深医疗和生物科技行业分析师Marshall Gordon看到市场对生物科技公司IPO的热捧后说：

这太疯狂了。我们倾向于不投资大量IPO，因为许多公司的产品处于早期阶段。除非已经有了强有力的证明，否则我们才不会去追捧这些早期技术。

他说，他和他的公司宁愿采取更为保守的方法来选择持有哪些股票。

即使疫苗研究和试验正在快速进行，但从研发到被批准、以及被临床证明安全有效，则是一个相当长的时间。

按照美国食品药品监督管理局的说法，只有大约70%的药物能通过第一阶段的临床试验，能够顺利完成第二阶段试验的只有三分之一，完成三个阶段试验的药物更少。

因此，虽然研发出一种药品可能只需要几个月的时间，但是后续的试验可能持续数年，其中，不成功的概率非常大。

（编辑：郭璇）