英伟达(NVDA.US)斥巨资收购ARM获投行看好，但分析师警告交易仍存变数

智通财经APP获悉，美东时间9月13日，英伟达(NVDA.US)宣布将以400亿美元的价格从软银手中收购英国半导体公司ARM，预计交易将在18个月内完成。该交易不包括ARM的物联网服务部门。消息公布后，英伟达周一(9月14日)高开高走，截至美股收盘，该股涨5.82%，报514.89美元。

英伟达、软银和ARM的董事会现已批准该交易。英伟达表示，这项拟议的交易需要获得英国、中国、欧盟和美国等国家的监管机构的批准，预计交易将在18个月内完成。

英伟达承诺，ARM将继续运营其开放授权模式，同时保持全球客户中立, 这也是ARM成功发展的基础。交易完成后，英伟达打算保留ARM品牌名称和品牌标识，并扩大其在剑桥的基地。而ARM的知识产权将继续在英国注册。英伟达将依托其在英国的研发基地，在ARM剑桥校区建立一个新的世界一流的人工智能研究中心。

对于英伟达收购ARM的交易，华尔街各投行表示纷纷看好，但也有分析师表示该交易可能面临来自监管机构等各方面的问题。

RBC Capital认为ARM交易对英伟达有利，对英特尔(INTC.US)不利，维持英伟达“跑赢大盘”评级。

RBC Capital分析师Mitch Steves称交易如果在可能面临监管挑战的情况下完成将是一个利好。Steves补充道，如果交易完成，对英特尔来说也将是“显著的利空”，英伟达的研发资金将使其在英特尔目前占主导地位的x86芯片市场份额上形成竞争。

德银表示，ARM客户可能会抵制其与英伟达的交易，维持英伟达“持有”评级。

德银分析师Ross Seymore表示，如果允许英伟达对软银旗下芯片业务ARM进行收购，它将创建一个“改变现状的实体”，这项交易将两个领先的GPU和CPU架构结合为一个“单一强大的生态系统”。

然而，该分析师表示，这一点很可能会造成竞争对手和客户对该交易产生抵制。Seymore质疑ARM授权商是否会支持英伟达对ARM的收购，称可能存在无数的利益冲突问题，因为英伟达可以在各种目标市场中获得竞争对手的战略和技术。

Wedbush看好英伟达与ARM的交易，维持英伟达“跑赢大盘”评级，目标价525美元。

虽然该行分析师Matt Bryson认为交易条款和预期的协同效应对英伟达有利，但该分析师认为，除非地缘政治影响因素发生重大转变，否则很可能永远不会圆满完成。

杰富瑞将英伟达目标价从570美元上调至680美元，看好的情况下目标价上调至1000美元，维持该股“买入”评级。

该行分析师Mark Lipacis认为英伟达对ARM的收购交易是一笔“变革性”的交易，因为这笔交易能让英伟达占据数据中心80％的生态系统价值，并统一边缘和数据中心之间的计算生态系统。Lipacis还表示，假设与软银的交易顺利完成，他认为合并后的公司将具有5年每股收益为50美元的能力。