大摩：下调东亚银行(00023)评级至“与大市同步”，目标价下调至16港元

智通财经APP获悉，摩根士丹利目前将东亚银行(00023)评级由“增持”下调至“与大市同步”，目标价由23港元上调至16港元。

大摩发表报告表示，东亚银行日前宣布完成业务策略性检讨，并启动出售东亚人寿流程。对此该行指出，市场对东亚银行出售东亚人寿流程的期望憧憬过高，并认为东亚银行本身的基本面正面临挑战，预计其短期缺乏催化剂；因此该行将其评级由“增持”下调至“与大市同步”，目标价由23港元下调至16港元。

大摩指出，东亚银行今年来已跑赢同业(今年以来股价仅累计下跌6%，对比MSCI指数中的港银股累计下跌20%)，市场对于其或将可借市账率2倍出售东亚人寿，预计交易涉及46亿港元的憧憬过高，这相当其目前市值约10%。

该行表示，东亚银行启动出售东亚人寿流程，未来将专注于其在中国香港和中国内地的核心银行业务，截至今年6月底，东亚人寿的总资产为250亿港元，股本权益为23亿港元，并通过东亚银行的分支机构和在线渠道分销产品，而作为销售过程的一部分，东亚银行也将寻求签订长期独家经销商协议。

该行认为，东亚银行未来将需要做更多的工作，以实现企业价值，其中需要关注未来数个战略重点，第一是通过重新关注财富管理来增加基于收费的收入；第二是通过简化运营降低成本收入比率；第三是改善客户体验，加强风险管理，维持稳健的资本金等。