定增投资“黄金年”？年内28家券商参与71家公司定增 中金(03908)认购额拔头筹

本文来自“东方财富”

今年定增市场全面回暖，券商在赚取承销保荐收入的同时，也分享了定增红利。Choice数据显示，截至9月30日，今年以来28家券商参与定增证券次数超150次，认购金额为174.11亿元。

其中，中金公司(03908)参与了24家上市公司的定增，认购总额为37.9亿元；国泰君安参与了18家公司的定增，认购总额为32.06亿元。

在业内人士看来，今年A股再融资相关业务迎来全面的松绑，新规提升了再融资市场活力，充分激发了再融资市场供需两端的需求。

年内28家券商参与上市公司定增

今年以来，随着再融资新规的实施，定增市场回暖迹象明显，以增发公告日为统计维度，截至9月30日，获配机构合计认购上市公司定增金额已达到5600亿元。

其中，券商是参与上市公司定增认购的机构力量之一，具体来看，今年以来有28家券商参与定增证券次数超150次，认购金额合计为174.11亿元。

以参与定增的证券数量来说，中金公司参与了24家上市公司的定增，是参与上市公司定增数量最多的券商；中信建投参与了21家公司的定增，居于行业第二；国泰君安紧随其后，参与了18家公司的定增。另外，中信证券参与定增的上市公司数量也是18家。国信证券参与定增的上市公司数量则为16家。

而以认购总金额来看，中金公司的认购总额仍然居于行业首位，为37.9亿元；其次是国泰君安，认购总额为32.06亿元；中信证券在定增市场中的认购总额超过20亿元，为20.72亿元；中信建投则以20.22亿元的认购总额居于行业第四名。

外资券商也在积极参与上市公司定增认购。美林国际以9.18亿元的认购总额，居于证券公司认购排名的第五名；摩根大通证券则以8.3亿元的认购总额紧随其后，居于行业第六名。

计算机、软件行业的上市公司受青睐

在上述券商参与的150多次上市公司定增中，涉及的上市公司数量为71家，从行业来看，计算机和软件行业的上市公司最受券商青睐。其中，计算机、通信和其他电子设备制造行业的公司数量最多，为9家；软件和信息技术服务业的公司数量同样为9家；化学原料及化学制品制造业的上市公司数量为6家。

另外，专用设备制造业、电器机械和器材制造业的上市公司数量均为5家，有色金属冶炼和压延加工业的上市公司数量为4家。

Choice数据终端显示，以单家上市公司来看，格林美的定增，是获得券商参与最多的上市公司，包括中金公司、红塔证券、国泰君安(02611)、国信证券、浙商证券、财信证券，认购金额合计为4.85亿元。

券商也爱参与券商同行的定增。比如第一创业的定增吸引了5家同行，分别是中信证券(00998)、国泰君安(02611)、中信建投(06066) 、中金公司、浙商证券；中原证券的定增也有5家同行参与认购，分别是中信建投、国信证券、中信证券(06030)、中金公司、国泰君安。

根据光大证券的研报统计，进程中的竞价类定增项目绝大部分增发目的为项目融资，主要集中于科技、制造板块。在行业板块层面，绝大部分项目发行主体为科技行业板块上市公司。这部分项目是财务投资者可主流参与的项目。而进程中的定价类定增项目的项目数量和拟募资总额均相对较小，增发目的以项目融资、补充流动资金为主。

四季度定增有望提速

除了年初的再融资新规发布，从发行对象、定价底线、锁定期等方面进行放松后，近期再融资再迎来利好。9月25日，证监会宣布在审核主板(中小板)上市公司非公开发行股票申请时，对新受理的最近连续两个信息披露工作考评期评价结果为A的上市公司予以快速审核。

国盛证券表示，根据交易所信息披露工作评价结果，有479家上市公司连续2年评为A，占比约为12%。考虑到“快速通道”开启后，四季度定增有望提速，假设全年定增规模为8500亿元，相比2019年的6800亿元，同比增长25%。

开源证券则指出，近期市场大幅回调，但定增市场由于高折价的存在，依旧保持着非常好的收益率和胜率。再融资新规以来，截至目前已经公告发行的竞价定增合计94例，平均的折价率为16.10%，平均的收益率为23.24%，相对沪深300的平均超额收益率为18.80%。

该机构认为，目前批文速度持续提升，且过会速度保持高位，项目供给依旧十分充足。2020年定增市场都将持续保持供大于求的格局，是定增投资的“黄金年”。

（本文编辑：孙健一）