大摩：首予合景悠活(03913)目标价8.34港元 并购公布、股权激励计划推行或成催化剂

智通财经APP获悉，大摩发布研究报告称，合景悠活(03913)去年管理的商用面积达330万平方米，预期2020-22年可分别增至400万、1,200万及1,350万平方米，带动收入年复合增长率达72%，预期公司可受惠母企合景泰富(01813)兴建中的投资物业。

该行表示，公司去年底物业管理面积为1,830万平方米，预期2020-22年分别增至3,630万、7,390万及1.15亿平方米，年复合增长率为85%，主要受惠母企支持，和并购带动。

大摩预计，公司盈利至2022年可达8.98亿元人民币，主要受惠收入、毛利增长，也相等于2020-22年盈利年复合增长率达69%。首予其“增持”评级，目标价8.34港元，并购公布、股权激励计划的推行，相信可成催化剂。