大和：国泰航空(00293)新策成效有限 评级“卖出”

大和发表研究报告表示，认为国泰航空(00293)最新策略并无惊喜，预计成效有限。该行认为，削减员工或会遇到困难，因此不太可能扭转盈利跌势。此外，该行认为太古集团将国泰售予国航(00753)的机会不大。该行对国泰评级为“卖出”，目标价为8.2港元。

该行认为，最新策略反映将货运业务剥离的机会不大，但该业务盈利表现疲弱。报告又称，公司计划拓展航线，意味着前线人手需求增加，即只可削减后援团队。不过，该行对公司能否顺利实施精简架构计划，持保留态度。

该行认为，国泰卖盘机会不大，虽然盈利下降，更预期于2016及2017年将亏损，但毕竟是太古旗下少数知名品牌。