里昂：下调银河娱乐(00027)评级至“跑赢大市” 目标价升至81.38港元

里昂将银河娱乐(00027)评级由“买入”下调至“跑赢大市”，目标价由73.88港元上调10%至81.38港元。

智通财经APP获悉，里昂发布研究报告，将银河娱乐(00027)评级由“买入”下调至“跑赢大市”，目标价由73.88港元上调10%至81.38港元。去年经调整除息税折旧及摊销前亏损(EBITDA)10亿元，在中场及贵宾厅的份额增加。

该行认为，银娱的成本受控，导致收支平衡水平甚至更低。银娱2020年的资本支出也远低于预期，支持现金流，但认为这预示着开放第三及四期的时间表延迟，该行因应这些开幕延迟削减对贵宾厅的收益假设，将今年的EBITDA预测降低3%。

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