中金：龙源电力(00916)1月风电放缓受春节影响 重申“推荐”评级

智通财经获悉，中金发表研报表示，龙源电力(00916)2017 年1月风电发电量增速放缓受春节因素影响，同比增长10.8%，但 1 月限电率仍能稳定在 19%，该行重申“推荐”评级，目标价 8.54 港元。

龙源电力公布 1 月发电量数据，月度总发电量 3,774GWh(环比 -4.9%，同比+5.9%)，其中风电发电量 2813GWh(环比-1.9%，同比+10.8%)，火电发电量 914GWh(环比-13.9%，同比-5.8%)。

中金表示，1 月风电利用小时数达 162 小时，与去年的 161 小时基本持平。 重庆、宁夏、新疆增长最为强劲，分别同比增长 363%/95%/53%;山西、广东和陕西增速最低，分别同比下降 43%/42%/42%。

此外，该行表示表示，尽管有春节因素影响，但 2017 年 1 月限电率仍能稳定在 19% (和 2016 年 1 月相同)。由于节日期间电力需求较低，新能源发 电普遍被要求停产或低功率运行。今年春节假期时间主要在 1 月 份(1 月 27 日~2 月 2 日)，而 2016 年全部发生在 2 月份(2 月 7 日~13 日)。因此 1 月风电发电量增速放缓主要因受到春节假期的 影响。

尽管有不利因素，但今年 1 月的限电率没有进一步升高，1 月上旬的限电率仅小幅高于 10%。

中金维持龙源电力 2016、2017 和 2018 年的每股盈利预期 0.45 元、0.52 元和 0.61 元。重申“推荐”评级，目标价 8.54 港元，对应于2017 年15 倍市盈率。