小摩：中资电信业今年收入呈中单位数增长 评级三大电信股“增持”

摩根大通发表研究报告表示，中资电信股走势去年主要由市场气氛主导，基本面没有显著变化，尤其是中移动(00941)及中电信(00728) ，今年在监管环境良好及增长可观的期望下，若受到季度业绩波动及传闻影响而令股价下挫时，该行建议继续累积相关股份。

该行估计，今年行业收入增长呈中单位数(去年为5.6%)，主要受到数据流量及数据中心收入增长带动，预期盈利有高单位数增长，毛利率稳定。

小摩预计，第四季业绩或较疲弱，但这并不令人惊讶，尤其联通(00762) 早已发盈警，认为中电信表现或逊市场预期，下调其2016及2017财年盈测分别3.1%及5.6%。

不过，该行估计，将听到管理层在业务发展、股息及资本开支上的正面信息，这或可改善投资气氛。该行较看好中移动及联通，多于中电信，给予三大电信股评级“增持”，目标价分别为105港元、11港元及4.9港元。