瑞银:利丰(00494)股价还将进一步下跌 维持“卖出”评级

瑞银发表研报表示,不看好利丰(00494)没有明确财务目标的三年计划,并称其移除恒生成分股后,股价还将进一步下跌,该行维持其“卖出” 评级,目标价2.55港元。

001.png

智通财经获悉,瑞银发表研报表示,不看好利丰(00494)没有明确财务目标的三年计划,并称其移除恒生成分股后,股价还将进一步下跌,该行维持其“卖出” 评级,目标价2.55港元。

瑞银表示,利丰将于3月3日起从恒生成分股(HSI)中移除,该行预计被动基金将在未来两周内调整头寸。虽然该股价已从2011年的高点下跌了84%,但该行继续认为利丰股价将进一步下跌。

该行还表示,行业中的一些采购代理人向该行表示,其对盈利能力和前景越来越不信任。

瑞银表示,利丰在每三年开始时都将提供积极的三年目标,这已是该公司的悠久传统。瑞银认为,由于大量美国零售商正在缩减其经营空间,因此2019年的财务目标可能难以上行。

此外,该行认为利丰提供2017-2019年的计划,并未设定明确的财务目标。

瑞银预计,利丰未来四年EBIT将稳定在4亿美元水平,假设管理团队将大力降低运营成本,以抵消销售下滑的压力。该行期望管理层将重点放在内部控制方面,并在3月份就如何在数字时代提高效率方面进行更多沟通。

瑞银维持利丰“卖出”评级,目标价2.55港元,基于DCF估值模型,目标价对应于2017年8.2倍PE。

002.png


智通声明:本内容为作者独立观点,不代表智通财经立场。未经允许不得转载,文中内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。更多最新最全港美股资讯,请点击下载智通财经App
分享
微信
分享
QQ
分享
微博
收藏