交银国际：升中国银行(03988)目标价25%至3.5港元 评级升至“买入”

智通财经APP获悉，交银国际发布研究报告，将中国银行(03988)目标价由2.8港元升25%至3.5港元，评级由“中性” 升至“买入”。

报告中称，中行去年净利润同比增长2.9%，是四大银行中最高的，收入、拨备前利润同比增长3.2%、3.8%，得益于净利息收入增长6.6%和成本收入比下降。该行认为鉴于经济增长复苏，息差收缩和减值压力较小，手续费收入增长势头更好，预计中行利润增长将在2021年继续改善。

该行表示，中行息差于2020年同比收缩4个基点，小于工商银行(01398)及建设银行(00939)14-15 个基点。该行认为，流动性收紧将支持中行在2021年资产收益率，而其零售银行业务改善，可能有助于稳定其存款成本，支撑其净息差。预计中行2021年减值压力会降低。